當前的資產價格已經處於高檔。原因很簡單：拜聯準會之賜，
，利率偏低，
，促使投資人領出存款、買進風險資產。對許多人來說，
，這顯然意味著聯準會必須升息，
，以免將來市場失序崩跌。
這不是好主意。容我解釋。首先，
，利率較低協助推高資產價格，
，並非惡毒的陰謀。一筆金融資產的價格，
，是其未來報酬打了折扣後的現有價值，
，一旦折扣率下降，
，風險資產的真正基本價值就會自動提高。這是合理的價格增值，不是泡沫。
然而，如果真的出現泡沫會如何？許多人認為，泡沫的確會出現。如果聯準會的寬鬆政策催生出大泡沫，會怎樣？
當然不能排除這種可能。但我們對泡沫的理解與這種概念對立。根據投機理論，如果人們自認手中的資產可以脫手賣給某個更笨的傻瓜，泡沫就會形成。不過當大家都認為資產價格處於相對高檔，就像現在，則很明顯的是，傻瓜不會很多。
回顧1990年代末的科技泡沫與2000年代中的房地產泡沫，你會發現，總是有許多人認為，它不是泡沫。如今誰會認為，有什麼「新的大事」會導致股市、債券與商品價格飆到天高？誰能舉例說明，為何近來的資產價格上漲，必將伴隨著更多的後續上漲？據我所知，沒有人。矛盾的是，最難出現泡沫的時候，就是當大家都對資產價格不安、害怕泡沫形成之時。
實際上，實驗證據也證明泡沫的確可能出現。它是實驗金融領域研究最深入的現象。如果實驗室內的交易商握有更多現金，泡沫會更多、更大。遺憾的是，升息不會戳破泡沫。泡沫往往在某些人不瞭解基本面時，悄悄形成。
結論：聯準會引導資產價格上漲，然而並無任何跡象顯示，它導致價格非理性上漲。
基本上，呼籲聯準會升息的人士也在要求它抑制資產價格，以防範資產價格崩盤。現在受點小苦，以免未來遭受更大痛苦，乍看下這可能是好主意。然而如果價格上漲是對聯準會寬鬆政策的理性反應，就毋需吞下這種苦藥。
有人認為，資產價格上漲是人為的現象。但聯準會管理貨幣基礎已數十年，期間大部分時候並未出現嚴重泡沫。聯準會是金融體系的自然環節之一，當前的重要性甚於以往。
聯準會顯然擔心資產泡沫，但還未憂慮到祭出升息手段的程度，其謹慎態度似乎與許多金融界人士歸諸於它的極端主義背道而馳。我認為，目前最好暫時不要呼籲聯準會為防範泡沫而升息。
（作者Noah Smith是彭博資訊專欄作家／編譯陳世欽），
彭政閔5年球員合約即將到期，
，有自信還能再戰，
，無懼合約年的挑戰。 報系資料照 分享 facebook twitter pinterest 「恰恰」彭政閔在2011年底簽下「5+5」年的超大型合約，
，今年球季後，
，5年選手約到期，
，迎接合約年的到來，
，他的態度一派輕鬆，
，「這算壓力嗎？我一直都相信自己還能再打啊。」中職今年度過熱鬧滾滾的冬天，
，自由球員市場上出現首批球員異動，林智勝和鄭達鴻成為史上第一和第二位透過FA制度轉隊的球員，以高薪加盟中信兄弟；高國輝和林益全的合約備受矚目，兩人期望的薪水仍與球團有著差距，能否趕在18日開訓前完成談約，以及最終數字將衝到多高，都是球迷關注的話題。球員在合約年飆出佳績，為自己爭取身價，下一位將迎接合約年挑戰的球員，首推象隊看板球星彭政閔，5年前簽下破天荒的10年合約，包含5年選手約和5年教練約，轉眼第一個5年將要到期，彭政閔仍有自信再戰，今年球季要拚的是下一份選手約。「不會去想這是合約年，以前也是一年一簽，但也沒因此而有太多想法。」彭政閔在2011年以前，都是每年一簽，每年都要面臨用成績為自己爭取價碼的壓力，他表示，「年輕時沒想太多，現在老了，更沒有什麼想法，就是打就對了。」象隊今年大手筆補強，不僅找來林智勝和鄭達鴻，團隊薪資破億也站上四隊之首，佳績換來高薪相互輝映，也讓球員談薪心情從不期不待變成高度期待。今年球季後，彭政閔將首度與中信球團談約，看著隊友薪資水平全面上揚，除了為大家感到開心，他也提到，「職業運動本來就是這樣，用表現獲得球團肯定，這也是球員在球場上認真的最大動力之一。」，
弘光科大開全國大學先例，
，與中港加工出口區及3家知名業者簽訂3+1產官學合作計畫，
，學生大二起連續3年暑假至企業見習，
，大四下學期就可全學期校外實習，
，學生提早與業界接軌；校長方國權表示，
，學生入學即就業。
勞委會中區職訓中心昨也建構跨局處、企業的網路平台，
，讓加入平台的企業、機關、政府單位直接在網路上溝通，
，就業資訊流通更快速；昨有策略聯盟啟動儀式，
，超過140個會員（企業、機關、政府單位）參與，平台明年1月1日能正式上線。
以往工學院學生僅大四暑假到校外實習兩個月，業界也感嘆缺工問題越來越嚴重，校方積極與中港加工出口區接洽，提出創新方案，開大學風氣之先，學生二年級開始連3年暑假到企業見習，大四下則調整為全學期實習。，
如果立法院和行政院今天沒有達成停建核四的共識，
，「今天一定會有行動！」25日不捨林義雄絕食抗核四的民眾，
，在立法院拒馬前集結表示，
，林義雄倒下的那一刻，
，人民的革命號角就要響起，
，希望堅持「依法行政」的政府，
，能聽到人民的聲音。公投護台灣聯盟蔡丁貴透露，
，如果今天行政院與立法院沒有做出停建共識，稍晚「一定會有行動。」
25日公投護台灣聯盟蔡丁貴、凱達格蘭學校校長張富美、台北北社社長張葉森、台北客社秘書長徐國昌等人舉辦國際記者會，表示林義雄禁食已經邁入第4天，解決核四現在變成一場與時間的賽跑，活動希望號召人民包圍立法院和行政院外圍，讓內部的官員、立委感受到人民的壓力，「達成共識，停建核四。」他們同時高呼，如果林義雄倒下，人民將化悲憤為力量，有進一步的積極作為。
蔡丁貴表示，很多人詢問「革命」下一步會怎麼走，他只知道現在拯救林義雄寶貴的生命是最重要的。鄭南榕曾說「剩下就是你們的事了」，蔡丁貴表示，現在這些事已經是「我們的事」，他透露，今天之前民眾一定會有進一步的「非暴力抗爭」行動，雖然目前無法透漏具體內容，但是決心要讓政府看到人民的憤怒。
台灣中社社長劉曜華表示，台灣政治現在之所以悲哀，是因為政策都由台北城的一小部分人做出。今天不只是因為不捨林義雄所以站出來，也因為捨不得林義雄為了一個「沒有代表性的政府」而浪費生命。他呼籲25日上午與蘇貞昌會談的馬英九，不要以黨紀伸手介入行政、立法機關，讓他們好好做出一個對台灣人對有利的決定。
人民團體痛批，7成反對核四的人民聲音，為什麼政府聽不到？台北客社秘書長徐國昌引用史懷哲表示，「親見慈母手中抱著因為核輻射而臉面扭曲的嬰兒，滿臉愁容，便足以反核。」徐國昌說，如果馬總統今天不知道核四的危險性，那他罔為總統；如果今天知道危險但仍一意孤行，不知道居心何在。希望在人民的壓力下，能讓政府停建核四。【更多精采內容，詳見】，
在柯Ｐ拋出北宜直鐵震憾性議題後，
，各界爭議聲不斷，
，儼然將他打成十惡不赦的環境殺手，
，事實如此嗎？
此次柯Ｐ和宜蘭林聰賢縣長討論過程中，
，筆者在旁親聞柯Ｐ的發言。
他的意見是說：「一項未來使用以五十年計的重大交通建設案，
，為什麼要多花五十億，
，讓未來每年數以千萬計的用路人，
，每趟要多走十多公里、近十分鐘的路程，這是多大的成本浪費？我認為任何重大的硬體建設都應該考慮到後續的運營成本，請給我充分的理由。」
假日雪隧嚴重塞車、東部鐵路北宜間路線容量趨近飽和，北宜直鐵預計要花費四百多億元約十年的時間，並在環境上付出相當的代價。
我們的決策議題和程序是：一、北宜間是否需要一條具有效率的軌道運輸路線？二、如果需要，那是什麼樣的軌道運輸系統？其路線的規畫方案為何？結合其後續運營，其長期財務可行性和經濟效益如何？三、最佳和次佳方案下，環境衝擊的代價如何？最佳因應對策如何？我們是否願意為此付出代價？
一個花費巨資，又具有不可逆性的重大交通建設方案，絕對值得我們用三、五年的時間，重新歸零、以嚴謹的態度進行規畫評估和論述，以做出理性正確的決策。
您可以不同意柯Ｐ的方案和說法，但這絕對是我們這代人的跨世代責任。，
數位迷彩（Digital camouflage），
，最早由美軍研發，
，是一種有「像素」組成的新式迷彩服。不同於傳統迷彩的平滑邊緣，
，數位迷彩以散亂無序，
，強化隱蔽性，
，且在紅外探測和夜視鏡下，
，數位迷彩比傳統的迷彩具有更大的優勢，
，目前各國都設計出符合作戰需求的數位迷彩服。
我國陸軍將換裝的數位迷彩服，
，由軍方302廠自行研發，為符合台灣戰場隱蔽需求，設計出適用於國軍防衛作戰環境，軍方遴選16處涵蓋台灣北、中、南區海岸（灘）、淺山、叢林及城鎮等作戰場景，經由中科院實地取景分析、影像融合及電腦偽裝數值模擬等作業，調校偽裝參數，完成台灣戰場版的數位迷彩圖案。
這套數位迷彩服曾在台北泰山、台中大肚山、高雄左營及鳳山等部隊駐地執行，測試環境與天候涵蓋北、中、南地區，並經由特戰部隊嚴苛的山隘行軍測試，效果良好，大小分別規劃為男性42型、女性39型。，
台北市長候選人趙衍慶被網路文章塑造為澎湖713事件受難人而大紅，
，實際狀況與文章形塑的形象有落差，
，趙衍慶曾經兩次參選，
，得票不高。曾訪談趙衍慶的文史工作者許劍虹說，
，杜撰趙衍慶身世的人，
，從不關心榮民，
，杜撰文章應該是為了選舉操作。
根據中選會資料，
，趙衍慶曾經兩次在台北大安區參選立委，因票數低，被沒收保證金。許劍虹表示，他在10月8日和12日兩次訪談趙衍慶，找趙衍慶是為了歷史紀錄，找台灣是不是有在共軍裡當過娃娃兵的人，趙衍慶正好是其中一位。
許劍虹說，趙衍慶玩股票賺了些錢，但他生活儉樸，如街友般撿破爛為生，租了小套房，也寧願睡在家門外小公園的石椅上。
想想主編：無關選舉
【記者林敬殷/台北報導】
「200萬說一個故事：78歲台北市長候選人趙衍慶」，引發選舉操作爭議，想想論壇主編賴秀如表示，想想論壇希望每篇文章都能引起大家思考、討論，與選舉沒有任何關係。作者江昺崙的文章題材很多元，是可以接受檢驗的。
※延伸閱讀》
‧「200萬說一個故事」暴紅 被質疑選舉操作
‧趙衍慶：參選為窮人 不是說故事
‧200萬說一個故事造假 江昺崙：分享713事件
‧維基百科／澎湖七一三事件
‧教授、老兵、醫師…你知道哪7人角逐台北市長？，
柯文哲以五十七％選票，
，當選台北市長，
，雖然選前民調一路領先，
，結果並不意外，
，但是台北市選民結構十分特殊，
，所謂藍大於綠，
，柯脫穎而出，
，政治、社會等意義不少，
，值得深思。柯以無黨籍政治素人，贏得台北市長寶座，國內大環境、個人條件、對手相較之下，缺乏引吸力，選舉策略，柯陣營明顯略勝一籌等因素有關。
柯及其小內閣將於十二月廿五日就職，市政沒有空窗期，也沒有蜜月階段，相信柯本人及未來執政團隊一清二楚。
柯祭出開放政府全民參與，改變台灣從台北市開始，改變台北，從改變政治文化著手。選舉過程除了提出洋洋灑灑市政白皮書，他超越黨派、打破藍綠的訴求，對中間選民、年輕選民，有不低作用，未來台灣政治生態、台北市政運作、公民社會變遷、公民團體角色等，倍受矚目。柯獲得民進黨禮讓，但當選基礎與民進黨關聯不高，柯未來主持市政、任免重要人事，民進黨置喙機會甚低。柯在選前設立公民顧問團、市政顧問團、局處長遴選委員會，這些團體均非正式體制，未來如何運作，大家拭目以待。
柯文哲承諾設立公民參與委員會，與市政府、市議會之間關係，該委員會又如何代表台北市民？台北市政府本來就有市政顧問，未來柯主政之下的市政顧問，有哪些與往昔迥異的設計？一流執政團隊，加上台北市政府八萬二千名員工，以及柯本人施政風格、領導能力，才是攸關台北市政成敗的因素。柯任用局處長方式突出，由專業人士組成遴選委員會，依局處性質運作方式大同小異。這些局處首長，如何立即進入狀況，與柯本人、其他首長、市府員工、市議會等良性磨合互動，均考驗柯及執政團隊。
任何政府是否執政順利，執政前幾月，立即應樹立廉能效率形象，推出令民眾有感的政策，而且推陳出新，不可中斷。反之，執政初期，表現欠佳，人民定型化評價，未來即使付出更多心血，也事倍功半。柯雖有台大醫學教授資歷，學習能力甚佳，但是政治行政歷練有待充實。務必調整性格，以謙抑心胸廣結善援，沒有政黨屬性，利弊均有，台北市議會，仍以國民黨、民進黨議員為主，超越藍綠，又如何爭取支持，拿捏之間，考驗柯的智慧。
柯的當選，政治意含不低，國民黨宜深切反省自我檢討。國民黨以全黨之力，並不當動用政府部門，打出各式各樣救援牌，仍潰不成軍。選舉過程，可能升高政治對峙的手段，令人引以為憂，頗不以為然。國民黨遭到十多年最慘挫敗，六都失掉五都，其他執政縣市也不少拱手易人，馬英九總統六年多執政，有待改進之處不勝枚舉。江宜樺內閣總辭，政府不能一刻中止，新內閣如何因應民意，包括經濟、政治、兩岸、社會福利等政策，政府的執行效率、社會正義等諸多課題，為了國家長治久安，務必劍及履及改革。
台北市民不愧理性充滿智慧，台北市係國家政治、經濟、文化中心，國際城市，台北市不少建設全國首屈一指，柯及其團隊，任重道遠，務必戰戰競競全力以赴，使台北市與其他國際城市齊名，並為國內其他城市的榜樣。，
五合一選舉才剛落幕，
，下屆縣議長選舉緊接登場，
，由於本屆議長選舉爆發賄選案，
，當時新出爐的議長甚至因此被拉下馬，
，還引發議長補選爭議，
，如今重新洗牌，
，預料下屆議長選舉是暗潮洶湧。
本屆議長選舉時，
，新當選的議長林清都因涉入賄選案被解職入獄，
，林清都的人馬轉而支持現任議長黃國安補選成功，
，如今物換星移，林清都的另一半林蔡鳳梅代夫出征參選議員，就是為了拿回議長寶座。
只是現任議長黃國安已非「吳下阿蒙」，如今順利連任成功，只要結集的人馬夠多，一樣有力拚江山的可能；當年林清都臨入獄前揮軍支持黃登上議長寶座，如今林改由另一半上陣，未來雙方是合擊或是對戰，值得關注。
除此之外，前任議長周典論捲土重來，實力一樣不可忽視，特別的是，周典論與林蔡鳳梅都來自第四選區，未來副議長熱門人選郭再添也來自第四選區，這一區堪稱「正副議長熱門區」，自然也就最受關注。
過去屏東縣議長一向是由國民黨籍擔任，這次民進黨籍的縣議員吳亮慶，早在尋求連任時就傳出有意投入議長選戰，未來是否另組人馬角逐，值得觀察。
屏東縣議員總計有55席次，一般估計至少要掌握30席以上才能穩登議長寶座，早在議員選舉前，各方早已部署兵馬，如今第一回合已揭曉，預料有意參選者從昨晚起已展開第二回合的部署，為議長寶座之爭正式揭開序幕。，
索罕杯歐美女子高球對抗賽還沒開打，
，美國「粉紅豹」克蕾茉 (Paula Creamer) 和西班牙芮卡莉 (Beatriz Recari)，
，先在馬拉松菁英賽決勝回合過招，
，對決結果是歐洲勝出。
兩人以並列領先出發，
，芮卡莉單輪66桿 (-5) 打敗擊出67桿(-4)的克蕾茉，
，總計267桿 (-17)摘冠，
，她笑說： 「我到現在還不敢相信，
，因為我在最後兩輪就是完全專注在自己的比賽裡。」
一路糾纏的戰局，在芮卡莉第14洞的12呎小鳥推進袋後，終於出現結局的雛形，她打下1桿領先，兩人在第16洞各抓1小鳥，確定了芮卡莉險勝，這也是她生涯第三勝、今年第二座冠軍。
芮卡莉和克蕾茉同為26歲，這場比賽打來張力十足，兩人都繳出零柏忌的一輪，以極小差距分出高下，克蕾茉也只能佩服說：「我該許願時光倒轉，回去修正一些事情嗎？可是我今天已經打得很好了。」克蕾茉說：「只是，芮卡莉比我打得更好一桿。」，
