受烏克蘭緊張局勢緊張加上中國經濟數據表現不佳，
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，港股3日呈現震盪走低，
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，指數收在22，
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，下跌336點，
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，跌幅1.47%。國企指數收在9，
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，跌幅1.41%，恆生分類指數全數下跌，盤面較為弱勢的類股為銀行保險及地產。
中國PMI數據為50.2，創下近8個月新低，略高於市場預期的50.1，低於前期的50.5；各分類指數中，生產及新訂單指數維持50以上。
近期人民幣貶值幅度大於預期，市場對於匯率看法兩極化，或許景氣面趨緩預期升溫。不過在兩會前出現這個情形，除了人行刻意引導走軟打擊熱錢外，亦有可能是匯率改革的前奏，後續應觀察資金是否有持續流出的情形。中國外貿已成為全球第一貨物貿易大國，但也是服務貿易逆差大國，這是重量不重質的顯現，未來將持續朝向較具核心競爭力及高附加價值方向邁進。
展望短期，兩會期間的言論均會成為風向球，加上重要企業也將公布去年財報，市場趨於謹慎。
預期指數持續維持震盪格局，由於改革有利於長線行情，市場將持續關注兩會期間釋出的改革契機；另外，國企改革的議題也可注意。
（作者是新光投信投資管理處中國研究員），