「華爾街日報美元指數」的共同創造者齊納雷拉 (Vincent Cignarella)表示，
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，造成1997年亞洲金融風暴的因素有很多，
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，但當年美國聯準會信用緊縮與日本財政吃緊的類似情況已在當前重現，
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，值得市場密切注意。
齊納雷拉在「華爾街日報」撰文指出，
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，聯準會當年的溝通政策和現今的講究透明有很大不同。所以，
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，聯準會在連續兩年的降息後，突然在1997 年3月將重貼現率從5.25%提高到5.5%，立刻讓很多投資人措手不及。
到了1997年4月，日本政府宣布將消費稅率從3%提高到5%，則種下日本經濟在該年第四季陷入衰退的致因。
將時間快轉到現在，市場如今普遍預期聯準會即將淡出債券收購計畫，實施時間可能是9月，也可能是12月，但似乎都是勢所難免。同時間，日本首相安倍也在考慮自2014年4月起，把消費稅從目前的5%提高到8%。
這些類似的情境已在亞洲新興市場造成緊張，各國貨幣都承受猛烈衝擊。最近四個月來，泰銖已對美元下挫10%，印尼盾的跌幅是11.4%，印度盧比更大跌逾16%。
所以，很多人會問：1997年的風暴是否又要重演？
齊納雷拉表示，到目前為止，市場的反應明顯溫和得多。主要原因是當年亞洲各國的貨幣都與美元掛鉤，脫勾後的跌勢一發不可收拾。泰國央行1997年宣布採取浮動匯率後，泰銖在四個月內暴跌40%，印尼的管理浮動制度證明行不通後，印尼盾也遭遇相同的命運。
當然，現今的情勢和1997年有許多明顯的差異。在1997年亞洲金融危機爆發之前，日本是驅動亞洲新興世界成長的主要引擎，如今這個角色已改由中國扮演。雖然目前中國的成長展望也引起很多焦慮的揣測，但現今的中國和1997年的日本畢竟是不可同日而語。
所以，投資人應該如何因應當前的情勢呢？齊納雷拉的建議是要密切觀察美元的動向，特別是對日圓匯率的變動。在亞洲金融風暴期間，尋找避風港的投資人都爭先恐後地栽進美元。
1997年4月時，1美元大約可以兌換106日圓，到了1998年8月，當危機擴散到俄羅斯，導致美股跟著挫跌時，美元已飆到147日圓。
齊納雷拉警告，如果美元兌日圓匯價開始迅速攀升，原本的亞洲小感冒，便可能演變成亞洲大流感，人人都有被傳染的危險。，