美國川普總統上任以來，
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，在國際間引起貿易糾葛，
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，而其軸心主張就是要求「公平貿易」而非放任「自由貿易」，
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，產生結構性的貿易順差或逆差的不平衡現象。在川普點火的全球貿易戰爭之中，
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，就數全球前二大經濟體，
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，美國及中國大陸之間的貿易糾葛最為嚴峻與難解。大陸對外貿易擴展異常快速，
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，其來有自。美國前總統柯林頓政權為將大陸納入全球經貿體系而讓大陸於2001年加入WTO，
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，給予大陸擴大出口的很大空間，
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，而其後的美國政權也大體上沿襲前政權之做法，並容忍大陸對美國貿易順差持續擴大，並累積了龐大的外匯存底。其後，中國大陸國家習近平主席在2012年初次掌握政權時，便標榜著「偉大中華民族再起」的口號，規劃跨越歐亞非洲的境外「一帶一路」基礎建設路線，以及推動「中國製造2025」，要在2025年達成高科技產品全面國產化，俾進入製造強國的世界行列中， 進而在2035年國內總生產（GDP）超越美國而成為世界第一位。 最近，在2018年3月的憲法修正，廢除了大陸國家主席的任期，據此，習近平可以無期限的就任下去。然而這種改變對美國政府高層給了很大的衝擊，認為大陸的「強國路線」是一種威脅，其對大陸之立場遂轉趨強硬。目前，美中貿易逆差的糾葛，背後蘊藏著兩國全球科技霸權爭奪戰。大陸已在推動「中國製造」第一階段的產業發展，例如，在各地以極其猛烈的氣勢蓋半導體工廠。根據估計，大陸半導體製造安裝規模在2018年已超越台灣達世界第二位，預料將在今年追上第一位的南韓，但此舉則引起了美國之關切。據報導，在去年年中的美中貿易談判，美國貿易總署就列舉了大陸有強要技術移轉，侵犯智慧財產權，網路攻擊、產業間諜活動，產業補貼等約52項，違反WTO規則的不公平行為，極力要求其改善。但對大陸而言，縮小美中貿易逆差的問題可以妥協，但對大陸要提高科技水準的計劃，大陸是會繼續推動的，顯見美中兩國對政府協助產業發展的認知頗有差異。川普總統自2018年3月以來，對大陸進口商品，多次採取加徵關稅之措施，而每次大陸亦採取報復措施，只是其規模不及美國之三分之一，也顯示在此次美中「關稅新冷戰」之中，美國較有「主場優勢」。再者，因當前美國本身的經濟因受惠於景氣活絡、就業狀況良好和大幅減稅的效果，比較有能力承受美中貿易糾葛的長久戰。這反映在去年初以來，美國和大陸的貨幣政策方向，在緊縮和寬鬆上漸趨背離。當前大陸對美國的巨額貿易順差的情節仿如1985年的日本， 美國對此認為是「不公平貿易」的結果，而市場也曾流露出以「第二個」廣場協議促升人民幣匯率以解決美中貿易不平衡的氣氛。惟美國今日最大貿易逆差國是大陸，而非昔日的日本，不可同「日」而語，因此，在匯率制度不是自由浮動的差異之下，施壓人民幣升值的口頭干預或聯合干預，恐難見效果。由之，在這波美中貿易糾葛上，對川普而言，比較長期有效的解套手段，大概不是干預人民幣的匯價之貨幣戰，而是回歸其初衷，建立「公平」的國際貿易秩序，不再放任「自由」貿易所產生的不平衡現象。美國目前尚可以其強大的綜合國力為後盾，進行雙邊貿易談判。惟以美中貿易及政經關係之複雜，短期間美中對立的壓力即使得以緩和，但在可預見將來，長期對立仍將繼續對金融市場帶來很大的變動。（作者是中國輸出入銀行前理事主席），