農曆長假期間，
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，國際股市重挫、歐美、日韓股市大跌，
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，台股明（15）日一開盤估計將反映這段期間國際股的表現，
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，並主要以連動最直接、交易時間最接近的美股為主，
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，而美股上周五大幅反彈，
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，有利亞洲盤表現，
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，台股開盤跌幅應不重，
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，封關台股收在8，
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，063點，預期開盤跌破8，000點，收盤觀察整數關卡可否守住。回顧羊年封關收盤8，063點，共下跌1，466點、跌幅15.3%，市值大幅蒸發3.8兆元，為近七年市值蒸發最大一年。羊年期間歷經台股盛極而衰的轉折，由於幾個重要因素交雜影響，羊年最高由4月的萬點，一路下跌最低到8月的7，200點，包括半導體庫存調整、出口雙位數衰退、經濟成長率急速下滑，央行降息、中國股市崩跌、人民幣重貶、iphone 6s銷售不如預期、美國2015年底升息、油價持續重挫等等議題，諸多因素干擾，衝擊外資在羊年賣超高達1，303億元，為四年來首見賣超金額。展望猴年，國際市場變數不少，上半年預料市場波動仍劇烈，猴年活蹦亂跳，將是新常態，投資人恐怕要習慣猴年沒有趨勢，只有波動的行情，相關變數中尤其是上半年，油價的走勢動見觀瞻，羊年末尾期間以來，國際市場波動與油價表現息息相關，上周五約至每桶30美元附近震盪，型態上屬於跌深反彈，籌碼面屬於空單回補。至於市場頻頻傳言石油輸出國組織（OPEC）協議減產，則是之前油價反彈的原因，不過，協議減產消息紛亂令油市波動加劇，且根本的供給問題未除，日前俄羅斯石油公司曾針對油價低迷召開會議，欲與OPEC討論進一步合作減產協議；委內瑞拉、奈及利亞等OPEC小國亦呼籲減產，甚至一度傳出OPEC與非OPEC接近達成協議，眾多減產消息令國際油價走勢大幅反彈，但相關消息陸續遭否認。海灣國家如沙烏地阿拉伯、科威特、卡達、阿拉伯聯合大公國等，希望觀察伊朗回歸原油市場供應後所帶來的影響再考慮，顯然OPEC內部減產協議立場不一，短期間似乎看不到減產的共識，預計下次OPEC會議仍按原訂6月2日召開半年度例行性產量會議，因此短線跌深反彈空頭回補的油價，在上半年仍以大區間震盪為主，未來還是要持續關注OPEC國家減產意願、伊朗解禁後原油供應、美國頁岩油供應及中國原油需求前景。台股金羊封關日下跌68點，16年來農曆年封關日第二度收黑，不過，台股權王台積電受惠於董事會決議，擬定今年每普通股配發現金股利6元，幾乎較過去平均3.1元提高增加一倍之多，激勵股價逆勢上漲3.5元，漲幅2.4%，隔日經濟部投審會也決議通過台積電申請投資的30億美元赴中國大陸南京設置12吋晶圓廠；猴年整體經濟產業環境不佳的狀況下，台積電將持續遭遇三星激烈的價格競爭，雖然半導體庫存調整近尾聲，且台積電可望受惠於InFO（整合型扇出型封裝技術）取得更多蘋果晶片訂單，市占率將由52%提高到70%以上，然而時序上仍待第2季起才可望有較佳的營收成長動能，屆時台積電營運方可回溫。（作者是台新投顧總經理），