過去幾十年中國房價保持只漲不跌的不敗神話,
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,2014年至2016年更是在主要經濟體中漲冠全球,
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,地王頻出。中國知名財經評論家葉檀在出席深圳一個商業論壇時指出,
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,高房價的根本原因是貨幣現象,
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,光用經濟、人口解釋不通,
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,「經濟差、貨幣多」才是主因。她同時預判,只要經濟不好,貨幣還會繼續增發。未來五至十年,中國的實際利率會維持在零利率甚至負利率的水平。而人民幣有很大可能會變成「日元」,北京、上海、深圳房價七年翻番的可能性很大。她認為只有經濟轉型成功了,中國政府才有底氣徵收房產稅,真正對房地產打壓。美國經濟諮詢公司Longview Economics高階主管指出,中國部分一線城市的房價,比英國倫敦還要貴。究其原因,是中國股市一度爆炸性上漲,又戲劇性下跌。這些資金必須尋找去處,很多便流向了房市。丹麥盛寶銀行CEO富內斯(Kim Fournais)對美國財經頻道CNBC表示,全球央行無限印鈔並將利率下調至創紀錄的低水平以刺激經濟增長,這就是一場徹頭徹尾的「龐氏騙局」。富內斯說,「他們沒有改革的願望,而經濟增長更需要改革」。據分析,過去幾十年中國房價持續上漲存在一定基本面支撐:經濟高速增長、快速城鎮化、居民收入持續增長、20至50歲購房人群不斷增加和家庭小型化等。但2000年至2016年間,尤其2014至2016年,中國房價漲幅遠遠超過了城鎮化和居民收入增長等基本面數據所能夠解釋的範疇。城鎮化和居民收入只能解釋房價上漲的一部分,另一部分要靠政府貨幣超發來解釋。美國、日本等國經驗表明,貨幣金融政策經常導致住房市場大幅波動,低利率和貨幣超發推動房價上漲,所有房價大周期見頂以及房市泡沫崩盤都跟貨幣緊縮和加息有關,比如2007年的美國和1991年的日本。據分析,儘管中國當前城鎮化率56.1%,未來還有十多個百分點的空間,將新增城鎮人口2億人左右,勢將推動房價的繼續上漲。但更關鍵的決定因素還是在利率是否會繼續創新低和貨幣是否繼續超發。短期內中國房價會從快速上漲期步入緩慢上漲期。,