今年以來強力反彈的陸股，
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，上周自下半周開始出現高檔震盪：中國國家統計局公布3月居民消費者價格指數（CPI）上漲2.3%，
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，創下2018年10月以來新高水準。其中食品價格上揚4.1%，
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，主因春季低溫陰雨氣候影響部分地區收成，
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，造成蔬菜價格增長所致；此外更值得留意的是CPI明顯反彈回升，
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，來自於豬肉價格上漲的因素。 豬肉價格同比增速受非洲豬瘟疫情影響而明顯攀升，
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，兩項合計對CPI同比增速貢獻0.54百分點，
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，由於中國各地陸續傳出豬隻供需吃緊、豬價大幅上漲的現象，預期中國CPI恐怕還是會持續高水準，未來將進一步削減中國人民銀行擴大貨幣寬鬆的空間，預料短期內推出新一輪降準或其他貨幣寬鬆政策的機率正在下降，自然不利於市場的資金面。此外，美中第九輪談判結束，白宮聲明表示，雙方舉行富有成果的會談，並在眾多關鍵議題上取得進展，但仍有些重要工作待完成，雖美國總統川普稱四周內談判結果將出爐，然由於雙方談判底氣漸增，市場憧憬美中最終可達成貿易協議，惟目前談判進入關鍵議題深水區，如產業補貼政策、協議落實監督機制，談判難度提升，後續觀察談判結果；然而就金融市場而言，結果利多實現時，往往是利多出盡時。回到台股，在3月營收及法說會利多的預期下，上周台股一度續創波段新高達10，887點，爾後微幅震盪，大立光法說釋利多，不過股價反應冷靜，未來隨著美股財報周與台股法會持續開跑，個股表現空間差異將拉大。現階段3月營收已完全公布，市場重心聚焦台股法說會，上周四股王大立光搶頭香。大立光第1季營收表現比預期好，主要來自於中國手機客戶三鏡頭機種的備貨，減輕淡季效應，第1季稅後淨利50.5億元，每股純益（EPS） 37.68元，優於市場預期。展望第2季，蘋果手機進入產品交接期，需求不明顯，以近期發表多款安卓旗艦機等相關需求為主，為因應通路鋪貨需求備貨，推升鏡頭組出貨動能，目前來看4月營收將比3月好，5月不比4月差，營收可望明顯成長；長線動能方面，歸納MWC期間各品牌發表安卓旗艦機，照相功能持續往多鏡頭與超高畫素、高倍數變焦為設計亮點，其中三鏡頭滲透率大幅攀高；下半年若配合蘋果新款手機，由雙鏡頭升級至三鏡頭，將有利於大立光營運，公司出貨產品量價齊揚，並挹注營運成長動能。選股方面，部分資金轉往生技醫療保建、運動休閒相關產業等，由於人口老化趨勢推升醫療需求逐年增加，全球藥品市場持續成長，國內則部分生技股政策與授權利多傳出，股價反應熱絡，傳產類股以製鞋與紡織等運動休閒類股具題材，目前多為Nike、UA、Adidas、Uniqlo等國際品牌之供應鏈，股價連動性高。歷史經驗顯示，Nike等運動相關產業在奧運舉辦前一年起漲，漲勢可維持一至二年，2020年奧運在東京舉行，台系紡織與製鞋等供應鏈營運有望跟隨國際品牌走強。（作者是台新投顧總經理），