台股高殖利率不僅為市場特性,
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,更逐漸成為驅動股價報酬關鍵。根據法人預測,
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,未來十年台股報酬率將有近半來自股息帶動,
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,並以撐起台股半邊天的大型股,
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,股息穩定提高、扮演收益主力;相關個股在報酬表現上,
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,預期來自股息推動的表現也會更加明顯。經濟日報提供 分享 facebook 法人分析,
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,台股大型股發展普遍成熟,
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,業績不再高成長是特徵,但相關公司常是滿手現金,加上市場重視收益的氣氛促進企業積極配息;預期在全球「雙低」的低利率、低成長環境延續下,具備穩健配息能力的大公司進一步受到關注。 目前市場上有三組數據,不約而同顯示,台灣高殖利率特性逐漸成為驅動報酬的重要動能。首先是摩根資產管理的全球多元資產策略團隊,每年例行更新未來十年至30年全球各大資產預估報酬率,在最新的2019年預測中,預估台股未來十年潛在年化報酬率達8%,其中將有4.4%來自資本利得,3.5%為股息收益;台股預期的股息貢獻比也是主要市場中最高。摩根預測指出,未來十年股息預估報酬率可達3%以上的潛力市場,還有巴西、南非,但兩者來自資本利得貢獻的數值各有5.1%、5.6%;若論股息貢獻比重,沒有一個市場高於台股。其次是台股大型股的營收動能放緩,但派發股息占整體股息金額比重逐年增加。據大和資本預估,2020年台灣企業稅前盈餘有望較今年反彈15%,以科技類股將反彈19%最高,而其中若扣除台積電和鴻海兩大公司,表現會更好、增幅21%。若以市值排行前50大公司觀察,過去十年,也僅有2012年大型股的營收年增幅較整體台股公司的年增表現來得高,再度印證大型股成長放緩。但與此同時,市值前50大公司所派發的現金股利總額,相對全體現金股利比重卻在十年內拉升五個百分點,由58%提高到近63%,凸顯大型股躍居配息主力。台新投顧和CMoney統計,包括台泥(1101)、兆豐金、興富發等市值百億以上個股,股息貢獻報酬率比重皆提高。,