一腳踏入2019年，
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，中國經濟界有些心灰意冷，
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，好多人在談論「明斯基時刻」，
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，也有人在數「黑天鵝」、「灰犀牛」。這都是因為經濟下行的預期，
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，曾經自嘲多次預言經濟危機但都失敗的經濟學者余永定，
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，這回很認真地提出，
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，「沒有一定的經濟增速，
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，一切問題都會惡化」。據說他由之而來的財政貨幣政策雙擴張的建言，已被採納。經濟下行會帶來問題的惡化，但哪些問題惡化了中共決策層比較擔心呢，傳統上執政當局最擔心通膨和失業兩大問題，因為前者會帶來經濟的不穩，後者會引發社會的動盪。中國經濟現在看沒有通膨的問題，而就業已有問題苗頭，當局已開始著手穩就業。於是有人認為中國經濟可能的危機，在於經濟下行引致泡沫破滅。 一提中國經濟的泡沫，直接的回應都是房地產。但北京經濟界主流意見，是不信房地產會泡沫破滅，理由是政府擔心這個泡沫已擔心到極點，對房地產市場盯得最緊，其政策把握得最嚴，因而泡沫破滅的可能性不大。黑天鵝都是在人們不留意的時候飛出來的。中國經濟領域還有一個泡沫，跟地有關也跟債有關，那叫做「園區泡沫」，但這個泡沫沒有太多人留意。有人說中國房地產泡沫，最突出的表現是一些地方出現了「鬼城」，而中國沒有人留意到的「園區泡沫」，引出的現象叫「鬼區」。近30年來，中國經濟領域一個突出的特點，就是處處有園區，不管走到哪裡，東西南北中，園區開發中。園區有大有小，大的叫國家級，中的叫省市級，小的不止是縣，到廣東叫做鎮街級，就是行政建制最低一級的鎮和街道級，但往內地走，就有村一級的，那已是行政建制之外的一級。園區又名目繁多，以前都叫工業的，現在好多是科技的，當然還有很多數之不盡，隨時推陳出新的新名目園區。園區還有一個特點，叫大小不均，小的以平方公里計，大的以百萬畝計，關鍵是看上級地方審批的鬆緊，以及園區所在地區經濟寬緊，經濟發達地區地價貴園區就規劃得緊一點，經濟落後地方地不值錢，拿筆在地上畫就行了。有了這級別不同、名目繁多、有大有小三個特點，中國的園區就大發展起來，還就此形成了園區經濟，也隨之形成了不同層次的招商政策。對園區經濟和招商政策，港商台商最內行，但他們不了解的，是主人家築巢引鳳，客人不去做客，結果引來一派荒涼。最近有人披露，四川有個縣級的工業園區，規劃得雄心勃勃，地圈了15萬畝，產值預估人民幣30億元，那是2009年人民幣4兆元大投資時劃的，十年過去，那裡也就「鬼區」一個。園區經濟盛極一時，本來為的是發展經濟、大舉招商引資，借以改變山河面貌，也解決地方就業，那是再好不過的事。然而中國經濟發展有兩大問題，一是一哄而起，二是利益取向。一哄而起，最易自不量力，所以廣西有的地方園區，畫出來萬畝之地，引不來十家廠商了。而所謂利益取向，則是指園區主要是求政績，這其實算不了什麼，為官一方，總得辦點事，最怕是辦園區圖的是收利益，把商招進來再小刀慢割，東北那邊人說的是關門打狗。現在經濟下行，商招不進來，資還可能流走；園區建設也得要錢，多數是地方舉債，那叫地方政府性債務；所謂泡沫破滅，主要是指園區經濟成大泡沫，泡沫化還被認為超過了房地產，於是大風險就來了，那泡沫相連的風險，如園區泡沫就等於政府債務泡沫。這麼一說，是有點令人擔心。，