摩根士丹利（大摩）表示看多債券的時候到了，
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，與對債市發出警告的高盛和「股神」巴菲特唱反調。高盛則警告，
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，若年底前10年期美國公債殖利率攀抵4.5%，
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，美股將重挫多達25%。大摩策略師表示，
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，美國公債價格從去年9月真正開始走跌，
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，在今年1月加劇，
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，如今這波跌勢即將結束。但高盛不這麼認為，
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，該公司用模型分析10年期美國公債殖利率觸及4.5%的情境，但預估殖利率會在年底前將接近3.25%。高盛經濟學家史圖伊文說，對10年期美債殖利率的基本假設是2018年底前達到3.25%，但在「壓力測試」情況下若達到4.5%，可能導致股市大跌。他說，「殖利率若在年底前漲至4.5%，將導致股市下跌20%至25%」。巴菲特上周末在致股東信內示警，債券會增加資產組合的風險。有「債券天王」之稱的葛洛斯也說，溫和的債券熊市已在上月確立。大摩則指出，美國公債期貨的空頭部位已升至歷史高點，可能預示債市將再走跌，使持有較長期債券的風險貼水攀升，但鑑於10年期公債殖利率已漲約1個百分點，美國貨幣政策緊縮將進一步推升殖利率說法。可能言之過早。大摩研究報告說：「我們認為，熊市中的長期債券將迎來最佳時刻，我們青睞長期債券。」經濟日報提供 分享 facebook，