總統大選落幕，
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，影響市場的不確定因素之一消失，
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，股市將回歸基本面，
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，資金也將重回市場。目前台股的評價面，
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，股價淨值比（PBR）已達1.85倍，
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，對照近幾年來看，
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，台股評價已不便宜，
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，對利空反應本來就會相當敏感，
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，適當的修正仍屬合理。環顧目前總體經濟情勢，美國聯準會重啟擴表到2020年6月，市場資金行情有利多頭表現。從2019年第4季美、歐、中三大區域採購經理人指數PMI弱勢回升，短期雖然回升的動能偏弱，但全球景氣似乎開始有回暖的跡象。目前也開始進入財報法說期間，台積電第1季淡季不淡，市場普遍預估首季營收季減幅在5%以內，將扮演穩定台股重要支柱。 市場近期焦點將重新回到美中貿易戰議題。目前市場普遍正向期待劉鶴將赴美簽署第一階段協議，且將促成川習會，但後續仍存在極大不確定性。由於2017年中國自美國進口商品為1，800億美元，若按照協議內容，簽約後二年需翻倍至3，800億美元，幾乎是難以達到的任務，因此即使第一階段協議順利簽署，中國仍有相當大的毀約風險。此外，川普曾表示第一階段簽署後將馬上展開第二階段談判，第二階段的談判將直接觸及技術轉讓、企業補貼等更難解的領域，談判不容易在短時間達到美中雙方可接受的協議內容，屆時的紛紛擾擾對金融市場仍可能產生震盪。現階段全球股市仍處高檔震盪格局，除因美中即將簽署協議，資金行情仍為最重要的推手。由於美、歐、日全球三大央行聯手貨幣寬鬆，使國際股市在資金動能推升下仍支撐在高檔不墜，尤以美國最為強勢，近日美股再創下新高點。不過接下來即將進入美股的財報周，加上台股重量級個股等也紛紛在農曆年前後召開法說會，股市將回到關注企業獲利表現、及第1季的基本面表現，財報表現將影響未來一段時間的股價走勢。台股2020年開紅盤第一周波動明顯加劇，投資人在選股上更需精挑細選。電子股方面，5G、半導體、蘋果供應鏈及低基期轉機產業如記憶體、面板等族群。傳產原物料也出現報價低檔彈升格局，如水泥、塑化、鋼鐵，至於工具機、東京奧運概念及高殖利率股，也都是投資人抱股過年的好選擇。（作者是元富投顧總經理），