財經觀點 ／貨幣政策轉向 各國政府搶花錢 | 財經焦點 | 產經 | 聯合新聞網 買東西RSSApp粉絲團我的新聞udn family搜尋時尚汽車NBA台灣遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格全部願景新聞財經時尚汽車NBA遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格元氣話題讀書吧讀小說知識庫電子報基金房地產影音售票網外貿網買東西有設計有行旅捷客聯合文學聯經出版世界日報App 即時熱門要聞娛樂運動全球社會產經股市健康生活文教評論地方兩岸數位旅遊閱讀雜誌時尚汽車購物 財經焦點 科技產業 金融要聞 稅務法務 產業綜合 商業企管 房市情報 udn / 產經 / 財經焦點相關新聞中火燃煤改燃氣 台電：難度很高Tesla創辦人 史陶柏下周來台傳授致勝術聚合發董座涉逃稅 遭聲押英冠達裁員50人 勞資雙方協商中近年終 企業爆裁員潮官員該買多少度綠電…有眉角綠電認購創雙高 宮廟躍新主流禁輻射食品 林全：沒有所謂核災食品進口問題部長只買200度綠電… 經濟部：用多少買多少紅黃牌重機車主拒繳燃料費 首波查他們台灣三星李元榮上任 喊話摘市場四冠王企業大老婉謝資政 投顧：降低風險英冠達年底裁員 員工怒領不到年終一例一休效應 林伯豐：大家都只想當員工林伯豐籲總統府 再力邀張忠謀擔任資政李世光認購綠電僅200度 經濟部回應了除了張忠謀 巨大董座劉金標也婉謝總統府資政認購綠電經長比一比？ 現任李世光每月只認200度資策會大數據助陣 花蓮搶觀光財川普震盪效應 勞動基金傷得不輕綠電認購試辦 擬延至明年名家觀點／主動併購 邁向國際舞台規劃加工區 產值拚增434億推動新農業 將清查占地工廠2000大CEO調查 7成5企業要加薪陽明成賠錢貨 林全還讓納稅人當凱子兩百億「鑒機」帝國祕辛大曝光川普政策 牽動台美生技大未來美亞鋼管痛失40億資產驚人內幕70％台灣人渴望創業 但能力、堅定度待加強戴勝益最新遺囑：勿氣切、不電擊、樹葬時播放韋瓦第財經觀點 ／貨幣政策轉向 各國政府搶花錢分享分享分享留言列印A-A+2016-12-10 04:50聯合報 百達投顧總經理 梅以德 (記者張瀞文整理)WhatsApp 自川普當選美國總統以來，
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，全球金融、能源與工業類股開始張牙舞爪，
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，而防禦族群的必需消費與公用事業股票則苦坐冷板凳。事實上，
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，不只是類股迅速輪動，
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，進入二○一七年後，全球貨幣與財政政策的鬆緊狀況在金融海嘯後首度扭轉，掀起資產調整浪潮，投資人是時候開始減債、增股。自金融海嘯後，全球央行齊力降息、量化寬鬆救市，而政府與民間忙著去槓桿、降低負債，是一成不變的老劇本，然而二○一七年即將不一樣。在全球五大主要央行（美國、歐元區、日本、英國、中國）的貨幣淨流動性約九千億美元，低於過去七年平均的一點二兆美元，說明整體貨幣寬鬆程度已開始轉向。當政府開始不再大舉印鈔、借錢給民間的同時，各國政府開始搶著花錢。川普新政預估增加五千億美元財政支出，日本與歐洲政府同樣打出財政刺激牌，帶動經濟持續復甦。百達資產管理統計，自一九七二年至今，美國「貨幣政策趨緊」搭配「財政政策偏向寬鬆」的情境出現機率不高，在此情境下，美股年化報酬率達百分之十六點九，在各種情境之下，僅次於「貨幣政策寬鬆」碰上「財政政策趨緊」下的百分之十九點三（即金融海嘯至今的主要政策情境）。股市除了將迎向政策順風外，明年的獲利表現也令人期待，預估全球企業獲利年增率達百分之十二，遠高於今年的百分之二。更好的獲利狀況讓手頭充裕的廠商增加廠房等固定資產投資，預期企業資本支出也將跟上民間消費腳步，成為經濟成長主要來源。，