人行拉抬人民幣匯率 有七因素

走勢持穩已半年的中國人民幣,

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,最近出現一波急漲行情,

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,離岸和在岸人民幣都漲到今年最高。雖然多數分析師認為國家力量是拉抬人民幣行情的主因,

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,卻對背後動機感到不解,

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,彭博資訊整理出七個可能緣由:●穆迪降信評:離岸人民幣在24日降評後彈升近2%,

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,可能反映北京當局鑑於穆迪降評而進場干預,

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,甚至考慮調整中間價算式。●安撫市場:北京當局支撐匯價,

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,可能是要平撫信評遭降和中國去槓桿措施引發的不安情緒,

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,也可能想在共產黨領導權改革之前,

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,把市場波動降到最小。●為美國升息作準備:美國若在本月升息,將使美元勁升,人行或許不願跟進升息,而是引導人民幣走勢和建立市場信心來準備。●縮小價差:人民幣收盤價長期低於中間價,促使北京當局考慮修改中間價算式、納入「逆週期調節因子」,藉此縮小價差,也顯示當局或許希望美元貶值時人民幣強勢一點。●不樂見人民幣偏弱:人民幣已經長期處於弱勢格局,當局可能有意緩解市場一面倒的「羊群效應」。●考量川普因素:雖然川普未出手施壓人民幣升值,但人民幣每日中間價在4月初川席會前後有走強趨勢。分析師說,美國政治壓力或許是當局有意修改算式、追求穩定匯價的因素。●一帶一路助漲:北京當局企圖讓人民幣作為國際基礎建設支出的融資媒介,帶路峰會以來在岸人民幣升值逾1%。當局希望隨著人民幣展望轉好、市場波動縮小,能提高海外投資人對人民幣資產的興趣。,

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