9月以來，
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，房地產調控政策向釋放有效住房需求的方向轉變，
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，一批投資專案得到批准，
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，這對穩定經濟預期、穩定消費和投資需求有較大作用。
第4季經濟增速可能會與第3季持平，
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，但是10月PMI指數顯示需求略有放緩，
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，企業前景預期偏弱。
2014年第3季A股的盈利增速，
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，從第2季的11.4%回落至8.6%，
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，其中非金融類股速從Q2的11.9%回落至5.4%，
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，是全市場利潤增速下滑的主因。
美聯準會結束QE，
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，對市場負面影響微乎其微；日本央行在10月31日意外宣佈將擴張現有的QE政策，此舉短期對全球投資者的信心會有非常明顯的提振，股票市場尤其受益。從大陸來看，預計宏觀流動性偏寬鬆的格局可以維持；而海外資金流出A股市場的狀況已出現好轉跡象。
如果11月有滬港通開通的消息，依然對市場情緒會有一定提振作用。目前A+H股的折溢價指數在97，接近100的平價水準；但從AH類股估值來看，占A股滬股通股票權重較大的銀行、能源、保險、運輸等類股相對於H股依然有20%至30%左右的折價。
11月建議配置幾個行業包括家電、地產、醫藥、環保、汽車和銀行類股。
（作者是中國中信證券研究部策略組負責人），