張錫專訪／投信業射四箭 做大基金規模 | 金融要聞 | 產經 | 聯合新聞網
親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
便宜網站
，建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本，
網路行銷
，感謝您的配合。✕報復來了！大陸即起對美128項商品加徵15%至25%關稅 01:17買東西有設計售票網RSSApp粉絲團我的新聞udn family搜尋願景時尚汽車NBA台灣遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格全部願景新聞經濟日報噓星聞時尚汽車NBA遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格元氣話題融媒體讀書吧讀小說讀創故事優人物知識庫電子報基金房地產影音售票網外貿網買東西有設計展覽有行旅聯合文學聯經出版世界日報App 即時熱門要聞娛樂運動全球社會產經股市房市健康生活文教評論地方兩岸數位旅遊閱讀雜誌時尚汽車購物定期定額123台塑化錯帳事件 收益成長專區 財經焦點 科技產業 生技產業 金融要聞 稅務法務 產業綜合 房市情報 報復來了！大陸即起對美128項商品加徵15%至25%關稅 01:17張錫專訪／投信業射四箭 做大基金規模分享分享留言列印A-A+2018-04-02 00:55經濟日報 記者王奐敏、趙于萱／台北報導 投信投顧公會理事長張錫表示，
FB粉絲團經營
，為活絡台股與整體產業動能，
主機代管
，今年公會將推動四大工作，
客製化網頁
，包括鼓勵台股基金設置法人級別，
關鍵字廣告
，預期不久勞退、退撫基金藉此注資資本市場，另外也將推動台灣投資儲蓄帳戶（TISA）、退休自提自選與私募基金發展。張錫目前身兼國泰投信董事長，資產管理經歷超過20年，談到近年台股和台灣產業成長停滯，他深感國內缺的不是錢，而是缺指引、缺標的。從國人名目儲蓄率34%、銀行爛頭寸達10兆元，一再印證市場潛能充沛，伴隨高齡化、少子化，相關資金亟需建立良性循環的引導機制。張錫2016年當選投信投顧公會理事長，上任以來，積極推動TISA和退休金管理平台設置，也高度關切台股基金衰退挑戰。展望今年，他明確點出四工作方向，其中預計最快有結果是台股基金設立法人級別（I級別），不論勞退、退撫基金或投信業皆凝聚共識，至於TISA、退休自提自選和私募基金發展，也盼有進一步成果。以下是張錫專訪紀要：問：你對台灣投資環境看法？答：我認為，現在台灣最大問題是投資動能不足，不論台股、資產管理業或整體大環境，都不缺錢，但缺有效引導。包括台灣投資人儲蓄率偏高，壽險滿手資金無處可投，卻大量流向海外，金融帳已連30季淨流出，這些錢只要一點點回流到台股，就能改善大環境。看看現在台股站上萬點已經200天，還有很多中小型股遭到冷凍，連帶影響初次公開募股（IPO）慘澹，企業不想在台股掛牌。而外資持有台股比重愈來愈高，一旦外資大量撤退，台股絕對受不了，因此需要重視台股基金，過去十年，規模從5，000億元大減至1，800億元，比很多國慘。但台股真的不好嗎？其實台灣經濟逐年成長，基本面穩定，長期下來有好的報酬和股息，以金融海嘯來說，系統性風險過了，台股會彈，還創下新高。很多人的經驗是，買錯個股，不再投資，或是很多年輕人薪資停滯，又不懂投資，全部放定存。所以我們公會鼓勵長期且分散性投資，定期定額買基金就是，有買基金的人都知道，只要長抱，且市場長線成長，一定賺錢。因此我們規劃四工作方向，一是鼓勵投信台股基金設置法人級別（I級別），同步推動TISA、退休自提自選和私募基金，從各面向導引資金。我的理想是，五年左右，台股基金回升到5，000億元，會是一個足夠刺激台股的水位。這也不難，如TISA成功推行，一年流入500億元，五年就有2，500億元，還有政府基金埋單。問：過去業界少談台股基金設立法人級別（I級別），推動這項機制的原因和效益為何？答：壽險業近年流行類全委保單，很多就透過I級別吸引大型資金，這種級別特性是管理費低，大額資金長期進駐可省成本。國內投信發行基金，早已習慣增設I級別，只是沒運用到台股基金，如果能把I級別和台股基金結合，有機會吸引大資金。像勞退基金、退撫基金，我們去報告這個機制，他們都表達興趣，相對以前委外代操，管理費高，有了I級別，他們更有動機把資金分配到台股基金，投信就有愈多資源投入台股。我們已把這個消息通告所有投信會員，鼓勵各家旗艦台股基金增設I級別，應該不久就有第1檔設立I級別台股基金。現在台股基金每年收的管理費約1.5%，I級別收5、60個基點（0.5-0.6%），成本省一半。如成功，有利台股基金吸引海外資金，現在太多台股基金太小，以一般海外基金每筆至少投入3，000萬美元來說，基金規模小，單一法人很容易買到10%上限。這招就是先吸引本土、再吸引海外，進而不斷擴大基金規模。問：私募基金規劃為何？答：我們爭取投信可透過轉投資架構，設立私募基金，國泰投信很快響應，預計4月能成立，初期規劃投資綠能，我們更希望收拋磚引玉之效。借鏡法國 推投資儲蓄帳戶問：您長期推動的TISA也是鼓勵投資人買台股基金，兩者有什麼不同？答：TISA是效法國際投資儲蓄帳戶（ISA）機制，台灣的我稱它作TISA（台版投資儲蓄帳戶）。架構上，TISA就是設立一個專門投資基金的帳戶，搭配買基金可享免除一定稅額的誘因，吸引一般投資人，而為活絡台股，TISA又訴求買台股基金。我們提出的TISA版本，一年享有2.4萬元免稅額，這和綜合所得稅保險費列舉扣額2.4萬一樣，借鏡台灣保險業經驗。過去台灣能從保險荒土，到每人不只一張保單，關鍵就在免稅，投資人因此開始了解保險、研究保險，發現保險沒想像那麼差，買了有效果，又會加保，所以到去年為止，台灣投資人平均買2.4張保單，全球滲透率第二，每年平均保費支出14萬元，也比2.4萬多很多，這就是好東西被發現了，效益會比機制設計大。基金也有很好效果，特別是TISA鼓勵長期買，買到退休，我們統計，近30年，台股起起伏伏，但定期定額台股基金勝率是100%，即使從萬點高檔扣款，因為長期基本面向上，定期定額又攤平成本，當市場先跌後彈，在反彈波中段，基金就轉獲利。打造平台 退休金自提自選問：談到退休金管理，公會如何規劃推動退休自選平台？答：退休自選平台，顧名思義就是投資人來到這個平台，有很多退休導向的基金可供選擇，不同於現行由雇主提撥勞工6%薪資，只能交政府基金代操，代操保證收益僅略高於兩年定存利率。我們將同時推動投資人參與自提和退休自選平台，前者是鼓勵投資人在雇主每月固定提撥薪資6%以外，還能自提更多比率的薪資、最高6%，也就是每月提撥12%的薪資進行投資，再搭配退休自選平台，能挑選較高報酬率的基金，提升退休金累積速度。必須要「雙管齊下」原因在於，我們試算過，現在94%的投資人只有雇主提撥6%，未另外參加自提，如果以勞退基金平均績效3%、25歲起工作至60歲，且起始薪資25，000元推算，退休時所得替代率約15.7%，即使績效拉到5%，替代率也才23.4%，如何有高品質生活？但如果把自提比率拉高到3%和6%，替代率分別有23.6%、31.5%，以績效5%計算，更拉高到35.1%、46.8%。最理想是自提6%，搭配平均投資績效7%，退休所得替代率達到60%，便符合國外認為有保障的替代水準。至於績效如何達到7%？其實台股基金長期就有這個表現，特別是許多年輕人不投資，又沒有自提觀念，很鼓勵他們拉高自提、長期買基金。張錫談話摘要、台股基金規模、張錫小檔案 圖／經濟日報提供 分享 facebook，