柏格日前接受《巴隆周刊》訪問,
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,以下是訪談摘要:問:您開創指數型基金,
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,是否也因此創造了一個巨獸? 柏格:是指只占所有成交量率5%的傳統指數型基金,
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,還是一年流動率800%的ETF?指數業務還有作為嗎?幾乎全是ETF的天下。金融海賊進來,
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,只想沾些好處。一個可長可久的終身投資理念,
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,竟因可趁機圖利的貪小便宜而流行起來。未來很多ETF都將慘澹收場。問:監管機構是否更應密切留意ETF?柏格:全球各大金融監管機構都在關注指數化投資,
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,特別是ETF的驚人成長,
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,且不大樂見現況。ETF是由貝萊德集團、先鋒集團、道富等主導的寡占市場。投資公司法案本質規定任何共同基金都不得持有任何公司超過一成的股份,
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,但若指數化基金達到一成股份,只要另開新的一檔,這在技術上合法,必須要有限制,不然我們持有美國每家企業五成股份的話會很荒謬,雖然現在不至於如此,但這絕對不可接受。問:未來投資市場將出現什麼變化?答:信託義務與專業素養將先於行銷手法,成本會更低。像規模低於100億美元的小型基金經理人總有空間。對大型基金來說,日子愈來愈難過。投資人愈關心成本,愈會更快了解可投資多久,指數投資革命將有增無減。,