黃金具有「準貨幣」的地位，
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，降息趨勢下美元貶值、通膨上升，
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，黃金價格便有長線多頭趨勢。專家指出，
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，投資人可以根據自身習慣選擇與投資黃金相關商品，
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，資產配置部位建議在10%至15%，
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，也可以搭配其他股、債相關ETF，
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，輕鬆打造個人的多元資產三角配置。在「一金在握，
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，勝券在手，貴金屬機會再起」的專家對談上，程式交易專家張林忠指出，10月底降息機率是八成，「升息買股，降息買債」，降息趨勢之下美元一定會貶值，金價就會上漲，通膨上升，貴金屬也會上揚。去年12月是美國聯準會（Fed）最後一次升息，今年已經降息兩次，殖利率愈來愈低，因此今年來金價上漲不少，因此啟動降息時，貴金屬長期趨勢就是上漲；尤其美國經濟持穩，即便美元下檔有撐，黃金仍是長線多頭趨勢，震盪偏多。 VVIP 會員限定！ 使用活動金幣灌溉優質新聞，抽 iPhone 11、仟元現金。
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■ 活動時間 2019年10月21日 – 2019年11月20日
■ 活動辦法 活動期間您可獲得活動金幣 3，000 枚，當您看到優質新聞，即可點按文章中的「贊助好新聞」按鈕贊助該篇文章，且可隨時至會員中心查詢目前金幣的使用狀況。
■ 贊助說明 聯合新聞網與經濟日報合計，共有 3，000 枚金幣。 每篇文章僅能贊助一次，每次扣 10 枚金幣。 不限一天能贊助幾篇文章。(可一天把3，000枚金幣發完，亦可一天發100枚、 分30天把金幣發完) 越多天登入贊助，中獎機率越高。(一天把3，000枚金幣發完，同等有一次抽 獎機會，分30天把金幣發完，同等有30次抽獎) 活動金幣僅能作為灌溉新聞使用，不能折現、亦不能另作其他用途；活動結束後系統將自動回收金幣並關閉該功能。 參與灌溉新聞後，可以參加活動抽獎，並成為 udn 產品的搶先使用者。
■ 活動贈品 協助獎：U利點數 200 元， 500 位 灌溉獎：現金獎 5000 元，共 20 位 成長獎：iPhone 11 (64G)，共 2 位 活動結束後，將由系統抽出得獎者，於 11/30 前公佈得獎名單，並以 e-mail 方式通知得獎者領獎。
中獎名單 個資聲明 注意事項 ×
恭喜您獲得活動金幣 3，000 枚 在聯合新聞網及經濟日報網點按文章中的「贊助好新聞」，以活動金幣贊助該篇文章，支持心中優質新聞。iPhone 11、仟元現金….等您帶回家。越多天登入贊助，中獎機率越高 ×
提醒：您今天尚未使用活動金幣 點按文章中的「贊助好新聞」，以活動金幣贊助該篇文章，支持心中優質新聞。iPhone 11、仟元現金….等您帶回家。越多天登入贊助，中獎機率越高！ 張林忠表示，貴金屬的優勢首先在稀缺性，黃金庫存是固定的，供給量不易大幅增加，但需求逐年增加；其次是安全性，收藏容易，不易毀壞，比紙幣容易保存；第三是流通變現性，黃金與貨幣密切相關，也是全球公認資產；第四是逆向性，價值為自有，與股市、匯市相關性低；第五是獨立性，沒有主力較不易人為操縱。至於原油，元大投信分析，原油很容易受到地緣政治、季節及景氣循環影響。供給面來看，美國今年陸續有三條輸送管線將完工，一旦頁岩油產量瓶頸打開，產量跟出口量都會穩健成長。過去原油供不應求，目前是供需均衡，預期明年會供過於求，每天會供過於求約130萬桶，因此對原油前景看法比較保守，但上下波動及操作空間是有的，建議以價差操作為主，不要做太長時間的投資。投資方面，張林忠說，目前在大賣場買一條一公斤的實體黃金條塊約143萬元，但是不管在銀樓還是大賣場，買價跟賣價報價差10%以上，賣的時候要繳稅，併入綜所稅。黃金存摺是向銀行購買，也有買賣價差，一樣要繳綜所稅，可以轉成實體黃金。至於黃金ETF，是透過證券商購買，有證交稅，黃金期貨是透過期貨商購買，有期交稅，前述兩者都有手續費，不可實體轉換，是由黃金期貨組成。在黃金投資工具的比較，元大投信分析，除了實體黃金跟黃金存摺，還有櫃買黃金現貨交易平台、黃金類股基金，以及黃金期貨ETF。差別主要在手續費、稅，還有匯率的影響。新台幣的升貶其實對黃金影響不小，不過黃金期貨ETF受匯率的影響較低，影響程度約在10%至20%。黃金類股基金手續費較高，在1%至3%，櫃買黃金現貨交易平台、黃金期貨ETF手續費在千分之2.85以下，稅率方面，黃金期貨ETF證交稅僅千分之1。元大投信指出，黃金期貨長期來說與實體黃金報酬會有些微的差距，至於黃金類股基金，由於屬於股票，金礦公司跟股市漲跌比較相關，跟黃金價格相關性僅三成至四成，因此建議投資人如果看好黃金，不妨直接買黃金相關商品。至於如何把風險轉換為收益，張林忠說，可以根據位階或是事件來交易。舉例來說，黃金如果在每盎司1，000美元以下，賣掉房子也要去買黃金。事件交易則是例如美國對某國開戰，1，600美元以上也要去買進。分析黃金相關商品連動性，與美元是負相關、與石油是正相關，與日圓與瑞郎也是正相關。以多元資產三角配置，投資在股市、債市、貴金屬各三分之一，以今年來看，若各配置在元大台灣50、元大美債20年、元大S＆P黃金三檔ETF，報酬率分別為15.9%、15.8%、13.4%，報酬表現都相當不錯。交易策略方面，張林忠指出，黃金波動比較大，適合追高殺低。策略一可以採用升降息交易法，確定降息循環開始之後，打開黃金日線與布林通道指標，黃金價格碰上通道買進，跌到下（中）通道出場。策略二可採用均線趨勢進場法，利用黃金期貨的紅線35日均線，只要紅線連兩天增加則買進在近二日高點。綠線為47日均線，綠線連兩天減少則放空在近二日低點。元大投信指出，把相關係數愈低的商品放在一起，報酬就會愈穩定。但黃金沒有利息收入，也不會成長，建議不要單筆重押，資產約10%至15%配置在黃金比較合理。石油價格波動比較劇烈，建議擇時擇點動態配置，不適合長期持有。至於槓桿反向商品，如果趨勢對，採正向槓桿會有擴大戰果的作用，但如果如果趨勢往下跌，就不適合低接。張林忠補充，黃金、債券、日圓，就是所謂的「避險三兄弟」，這些都在上漲的時候，可能就代表黑天鵝將來臨，因為資金必定會選擇安全的停泊港。美元指數上升時，可能代表貿易戰升溫；比特幣上升時，人民幣則是貶值的，這些市場指標都需留意。，